Uma proposta do economista André Lara Resende, um dos principais arquitetos do Plano Real, para reduzir a taxa Selic por meio de um novo arranjo entre as políticas fiscal e monetária, está ganhando destaque e provocando apreensão no mercado financeiro. A ideia, que pode chegar ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), surge em um momento de pressão para que o novo governo apresente uma agenda fiscal crível e eficaz.
A preocupação com a direção das contas públicas levou aliados de Lula a sugerirem a antecipação da definição da equipe econômica para o quarto mandato, com o objetivo de enviar sinais mais concretos ao mercado e conter a recente alta do dólar, que se intensificou após o resultado do segundo turno das eleições.
Em um artigo publicado no final de setembro, Lara Resende argumentou que o verdadeiro problema fiscal do Brasil reside na taxa de juros, e não no gasto primário. Segundo ele, a alta taxa Selic é a responsável pela trajetória insustentável da relação entre dívida e PIB (Produto Interno Bruto), uma vez que acelera os encargos do governo a um ritmo que a produção interna de riqueza não consegue acompanhar. Atualmente, a dívida bruta do país alcança 82,5% do PIB, o maior nível desde 2021. Para equilibrar essa situação, seria necessário um ajuste fiscal de pelo menos R$ 300 bilhões.
A proposta de Lara Resende, que sugere um conselho conjunto para estabelecer metas fiscais e monetárias, com um sistema de ‘tabelamento’ dos juros, tem gerado reações variadas entre os gestores do mercado. Muitos expressam preocupação com a possibilidade de perda de autonomia do Banco Central, o que poderia desancorar as expectativas e resultar em um ‘desastre’ para os ativos brasileiros. Essa tensão reflete a necessidade urgente de uma estratégia clara que possa restaurar a confiança no cenário econômico do país.
À medida que o governo Lula se prepara para enfrentar esses desafios, a proposta de Lara Resende se torna um ponto focal de debate, levantando questões sobre a viabilidade de uma nova abordagem para a política monetária e fiscal no Brasil. A expectativa é que, em breve, o presidente e sua equipe econômica se posicionem sobre essa questão crucial, que pode ter impactos significativos na economia nacional.
