No primeiro semestre de 2026, os Juros sobre Capital Próprio (JCP) superaram pela primeira vez os dividendos na distribuição de proventos pelas empresas listadas na B3. De acordo com uma análise da fintech Meu Dividendo, os JCP representaram 54,3% do total de R$ 126,7 bilhões pagos aos acionistas, marcando um novo recorde na série histórica que teve início em 2020.

Apesar desse marco, o valor total distribuído foi o menor desde 2021, apresentando uma queda de 28% em comparação ao mesmo período de 2025. Essa diminuição se deve, em parte, a distribuições extraordinárias realizadas antes da nova tributação sobre dividendos, que entrou em vigor em 2026, onde um Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) de 10% passou a ser aplicado sobre dividendos superiores a R$ 50 mil mensais recebidos por uma mesma pessoa física.

Os JCP, embora também sujeitos à tributação, podem ser deduzidos pelas empresas da base de cálculo do Imposto de Renda da Pessoa Jurídica (IRPJ) e da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL), o que os torna uma alternativa atrativa para as companhias. Os proventos incluem, além dos dividendos e JCP, outras formas de distribuição como bonificações e restituições de capital.

A redução no total de proventos não necessariamente indica uma piora na capacidade das empresas em remunerar seus investidores. Segundo a análise, o primeiro semestre de 2025 foi impulsionado por distribuições que ocorreram antes da aplicação da nova tributação, levando muitas companhias a antecipar a distribuição de lucros para evitar a carga tributária.

No total, os JCP somaram R$ 68,9 bilhões, enquanto os dividendos totalizaram R$ 57 bilhões. Em 2022, os JCP representavam apenas 24,8% do total distribuído. A fintech ressalta que o crescimento contínuo dos JCP destaca a importância do monitoramento legislativo, uma vez que propostas em tramitação no Congresso Nacional podem impactar esse mecanismo nos próximos anos.

Embora o volume total tenha caído em relação ao recorde de R$ 176 bilhões pagos em 2025, o montante de R$ 126,7 bilhões no primeiro semestre de 2026 ainda supera todos os primeiros semestres anteriores, indicando que o mercado brasileiro permanece em um novo patamar de distribuição de proventos. Essa situação reflete um cenário em evolução, onde as empresas buscam se adaptar às novas regras tributárias enquanto continuam a remunerar seus acionistas com eficiência.