As ações de empresas de defesa nos Estados Unidos estão enfrentando uma pressão significativa devido ao aumento das expectativas de uma vitória expressiva dos democratas nas próximas eleições de meio de mandato. Investidores estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de que os planos do governo de Donald Trump para expandir os gastos militares em US$ 500 bilhões sejam abandonados. O iShares US Aerospace and Defence ETF, um fundo de referência para o setor, registrou uma queda de 16% entre o início de julho e meados de outubro, enquanto o índice S&P 500, que representa o mercado americano, subiu 3,5%. A probabilidade de os democratas retomarem o controle das duas Casas do Congresso em novembro aumentou 20%, conforme indicado pela plataforma de previsão Kalshi. Robert Stallard, analista da Vertical Research Partners, mencionou que as perspectivas políticas de Trump e a possibilidade de os republicanos perderem o Senado têm uma correlação direta com o desempenho das ações de defesa. Tradicionalmente, a defesa é uma questão bipartidária, mas a atual administração tornou o tema mais polarizado. Os democratas estão projetados para conquistar a maioria na Câmara dos Representantes, mas enfrentam desafios significativos para retomar o controle do Senado, onde 35 das 100 cadeiras estarão em disputa. Em janeiro, havia um grande otimismo entre investidores e executivos do setor de defesa, quando Trump propôs um aumento nos gastos militares anuais de US$ 1 trilhão para US$ 1,5 trilhão, com a intenção de criar uma “força militar dos sonhos”. No entanto, as relações entre o secretário de Defesa, Pete Hegseth, e o Congresso deterioraram-se devido à guerra no Irã, enquanto os democratas prometeram reverter cortes profundos em programas domésticos. Além disso, preocupações com a inflação e o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano também estão colocando em dúvida o apoio bipartidário para um aumento nos gastos militares. Apesar do aumento global nos gastos militares e a continuidade dos conflitos na Ucrânia e no Oriente Médio, que impulsionaram a demanda por sistemas de mísseis fabricados nos EUA, as ações de empresas de defesa têm mostrado um desempenho inferior ao do mercado. Os principais fornecedores de equipamentos militares já estão enfrentando dificuldades para atender a encomendas acumuladas ao longo dos anos. A Lockheed Martin, principal contratada do sistema de defesa antimísseis Patriot, viu suas ações caírem mais de 20% desde o pico em março. Da mesma forma, as ações da Northrop Grumman e da L3Harris caíram 35% e 36%, respectivamente. Byron Callan, da Capital Alpha Partners, observou que muitos executivos do setor estavam otimistas no início do ano com a possibilidade de aprovação dos US$ 500 bilhões adicionais em gastos militares propostos por Trump. Entretanto, os democratas estão insatisfeitos com a forma como parte dos recursos para a defesa foi aprovada. Hegseth irritou os parlamentares ao se recusar a fornecer uma prestação de contas detalhada sobre os custos do conflito com o Irã. Embora haja apoio bipartidário para aumentar a produção e recompor os estoques de mísseis, Callan afirmou que os parlamentares provavelmente questionarão o volume de encomendas de equipamentos de alto custo, como caças F-35 e mísseis balísticos intercontinentais. Randy Gwirtzman, da Baron Capital, acredita que os investidores estão atribuindo uma importância excessiva ao resultado das eleições de meio de mandato. Ele observou que as ações de empresas menores do setor de defesa foram ainda mais afetadas do que as das principais contratadas. Segundo ele, existe uma “percepção equivocada” de que, se os democratas vencerem, o setor de defesa será severamente prejudicado. Stallard, da Vertical Research Partners, destacou que projetos associados a Trump, muitos considerados inviáveis por especialistas, podem estar em risco. Entretanto, algumas ações de empresas de defesa se recuperaram recentemente, com investidores aguardando resultados sólidos no terceiro trimestre, que devem ser divulgados em breve. Além disso, o setor de defesa se beneficiou da migração de recursos de tecnologia, em meio a preocupações com gastos excessivos em infraestrutura de inteligência artificial.