A varejista de moda Shein obteve a aprovação da China para sua oferta inicial de ações (IPO) em Hong Kong, conforme anunciado pelo órgão regulador do mercado de capitais na China (CSRC). Essa autorização marca um passo significativo após tentativas frustradas de listagem em Nova York e Londres, onde a empresa não conseguiu avançar devido a questões regulatórias e resistência política. A expectativa é que a Shein arrecade entre US$ 40 bilhões e US$ 50 bilhões com sua abertura de capital, um valor que, embora considerável, é inferior à avaliação anterior de US$ 100 bilhões, alcançada em 2022.

A aprovação da Shein é um indicativo do interesse renovado por IPOs na região, especialmente em um momento em que muitas marcas têm adiado suas listagens devido à incerteza econômica e ao comportamento cauteloso dos consumidores. A varejista, que se destacou por oferecer roupas a preços acessíveis, aguardou um ano pela autorização, que precisou passar pelos altos escalões do Partido Comunista Chinês, dada a natureza politicamente sensível da empresa.

O processo de IPO da Shein foi protocolado de forma confidencial e, até a aprovação, os documentos não estavam disponíveis ao público. Agora, a empresa pode iniciar apresentações para investidores e se preparar para a audiência na Bolsa de Valores de Hong Kong, um passo necessário para a listagem.

Entre os investidores da Shein estão grandes nomes do capital privado, como General Atlantic, HongShan Capital, Mubadala Investment, Brookfield e Claure Group. A última rodada de financiamento, realizada em maio de 2023, avaliou a empresa em US$ 66 bilhões, refletindo a desaceleração do comércio eletrônico após o auge da pandemia e a crescente resistência de políticos e reguladores.

A Shein, fundada em 2012 pela empresária Sky Xu, tem enfrentado desafios significativos em sua trajetória. Após a tentativa de IPO nos Estados Unidos em novembro de 2023, a empresa se viu diante de um bloqueio regulatório que a impediu de avançar. A resistência se intensificou após escândalos relacionados a práticas trabalhistas e questões de privacidade de dados, que geraram críticas de concorrentes e órgãos reguladores.

A aprovação do IPO em Hong Kong é vista como uma oportunidade para a empresa se reposicionar no mercado, especialmente após a transferência de sua sede para Singapura em 2022. Apesar disso, a Shein ainda está sujeita às regras chinesas, uma vez que a maioria de seus produtos é fabricada por fornecedores na China. A abertura de capital representa uma chance significativa para Hong Kong, que se estabeleceu como um dos principais destinos para IPOs globalmente, com mais de 180 aprovações nos últimos 12 meses.

A trajetória da Shein ilustra como a geopolítica tem moldado o ambiente de negócios para empresas chinesas que buscam capital internacional. A crescente politização do comércio e a pressão regulatória têm desafiado o modelo de negócios da varejista, que se destaca por vender roupas a preços extremamente competitivos. Com a aprovação do IPO, a Shein espera não apenas recuperar a confiança dos investidores, mas também solidificar sua posição no mercado global de moda.