O mercado financeiro revisou sua projeção para a taxa básica de juros (Selic), elevando-a de 13,5% para 13,75% ao ano ao final de 2026. Essa atualização foi divulgada no Boletim Focus, publicado nesta segunda-feira (9) pelo Banco Central. Com essa mudança, a expectativa dos analistas agora se alinha ao atual patamar da Selic, que já está fixada em 13,75% ao ano.
A aproximação entre a projeção e a taxa vigente é uma prática comum nos últimos meses do ano. À medida que o calendário avança, as estimativas do mercado tendem a convergir para os níveis atuais dos juros, especialmente com o fim do ano se aproximando.
A revisão das expectativas ocorreu após a mais recente decisão do Comitê de Política Monetária (Copom), que optou por manter a Selic em 13,75% ao ano. Em comunicado após a reunião da semana passada, o Banco Central destacou que as expectativas de inflação continuam acima da meta, o que exige cautela na condução da política monetária.
A revisão das projeções acontece em um cenário onde a inflação ainda ultrapassa o limite superior da meta contínua. A estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) se manteve em 5,22% para 2026, enquanto para 2027, a projeção aumentou de 4,76% para 4,90%, marcando a quarta alta consecutiva.
Estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta de inflação é de 3% ao ano, com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, permitindo que o IPCA oscile entre 1,5% e 4,5%.
A taxa básica de juros é um dos principais instrumentos utilizados pelo Banco Central para controlar a inflação. Quando o Copom decide aumentar a Selic, o crédito se torna mais caro, o que tende a reduzir o consumo e os investimentos. Com a diminuição da demanda, a expectativa é que haja uma desaceleração nos preços. Contudo, taxas de juros elevadas também dificultam a expansão da atividade econômica.
Além disso, as projeções do mercado indicam um crescimento mais modesto da atividade econômica. A estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 caiu de 1,76% para 1,75%. Para 2027, a expectativa recuou de 1,20% para 1,15%.
Dados recentes do IBGE revelam que o PIB cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026 em comparação ao trimestre anterior. No acumulado de quatro trimestres até junho, a economia registrou uma expansão de 1,9%. Esses números representam apenas uma parte do desempenho econômico em 2026, enquanto as estimativas do Focus se referem ao resultado esperado para o ano como um todo.
No mercado de câmbio, a projeção do Boletim Focus para o dólar ao final de 2026 passou de R$ 5,34 para R$ 5,35, enquanto para 2027, a estimativa se manteve em R$ 5,40.
