O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) dá início nesta terça-feira (4) à quinta reunião de 2026, em um cenário marcado por expectativas do mercado financeiro quanto a novos cortes na taxa de juros e uma redução nas projeções de inflação.
A decisão sobre a Taxa Selic será divulgada na noite de quarta-feira (5), após dois dias de debates sobre a situação econômica tanto do Brasil quanto do exterior.
A Selic atualmente está fixada em 14,25% ao ano, o menor nível de 2026, resultado de três cortes consecutivos de 0,25 ponto percentual realizados pelo Copom nas reuniões de março, abril e junho.
No dia anterior à reunião, o Boletim Focus, publicado nesta segunda-feira (3), indicou uma mudança nas expectativas do mercado. A mediana das projeções para a Selic ao final de 2026 caiu de 14% para 13,75%, após cinco semanas de estabilidade.
Essas projeções sugerem que o Banco Central pode implementar pelo menos um ou dois novos cortes até o final do ano.
Pela quinta semana consecutiva, os analistas consultados pelo BC reduziram a previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do país, passando de 5,12% para 5,03%.
Embora essa redução seja um sinal positivo, a projeção ainda está acima do teto da meta de inflação estabelecida pelo Banco Central, que é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, resultando em um limite superior de 4,5%.
A taxa básica de juros é fundamental nas negociações de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional e serve como referência para outras taxas na economia. É o principal instrumento do Banco Central para controlar a inflação.
Quando o Copom decide aumentar a taxa básica de juros, o objetivo é conter a demanda aquecida. Juros mais altos encarecem o crédito, incentivam a poupança e ajudam a reduzir as pressões sobre os preços. Por outro lado, taxas elevadas podem dificultar a expansão econômica. Além da Selic, os bancos também levam em conta fatores como risco de inadimplência e custos administrativos ao definir os juros cobrados dos consumidores.
Por sua vez, a redução da Selic tende a tornar o crédito mais acessível, beneficiando o consumo e os investimentos, o que estimula a atividade econômica.
O Copom se reúne a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro, são apresentadas análises técnicas sobre a evolução e as perspectivas das economias brasileira e global, além do comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do comitê avaliam os cenários e definem o nível da taxa básica de juros.
Desde janeiro de 2025, a meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) é de 3%, com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Isso significa que o limite inferior é de 1,5% e o superior, de 4,5%.
Apesar da recente melhora nas projeções de inflação, as estimativas ainda estão acima do teto da meta para 2026, um fator que continua a ser considerado pelo Banco Central ao traçar os rumos da política monetária.
