Na última quarta-feira (4), o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu interromper o ciclo de cortes na taxa Selic, mantendo-a em 13,75% ao ano. A decisão foi acompanhada da divulgação da ata da reunião, que revelou uma piora nas expectativas de inflação, atribuída a fatores como a guerra no Oriente Médio, o fenômeno climático El Niño, o fim da escala 6×1 e a disparada do dólar.
O colegiado do BC destacou que o cenário econômico brasileiro está sendo impactado por uma combinação de choques de oferta que têm gerado incertezas e pressões inflacionárias. As estimativas de inflação para este ano aumentaram de 5,2% para 5,6%, enquanto as projeções para 2027 passaram de 3,9% para 4,7%, ultrapassando o teto da meta estabelecida pelo Banco Central.
O Copom também mencionou que a desaceleração da atividade econômica pode se acentuar, refletindo a redução nas projeções de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB). Isso se deve, em parte, à combinação de fatores internos e externos que têm pressionado a demanda agregada, levando a um cenário de crescimento abaixo do potencial.
“O comitê avalia que a desaceleração mais acentuada da demanda agregada sugere a possibilidade de redução do risco de transmissão desses choques para efeitos secundários, que poderiam gerar pressões inflacionárias mais persistentes”, ponderou a ata.
A decisão de manter a Selic foi tomada em um contexto de incertezas, especialmente após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que trouxe volatilidade aos mercados. O Copom reconheceu que a política monetária enfrenta desafios significativos, com a taxa de juros em um nível considerado elevado e a atividade econômica em desaceleração.
O Banco Central tem como meta central uma inflação de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. O descumprimento da meta ocorre quando a inflação acumulada se mantém fora desse intervalo por seis meses consecutivos. O Copom voltará a se reunir nos dias 8 e 9 de dezembro para reavaliar a situação econômica e as políticas monetárias a serem adotadas.
