O fundo Josephina 3, controlado pela gestora americana Centaurus, obteve uma vitória na Justiça ao barrar uma decisão da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) que obrigava a realização de uma oferta pública de aquisição de ações (OPA) da Oncoclínicas. A decisão judicial, proferida na sexta-feira (23), suspendeu os efeitos da medida da CVM, que estabelecia um prazo de 60 dias para a realização da OPA, com término previsto para este sábado (24). A CVM argumentava que a Oncoclínicas havia descumprido uma regra de seu estatuto, o que justificava a obrigatoriedade da oferta. O fundo Josephina 3 contesta essa interpretação, afirmando que a CVM não possui competência para impor tais obrigações. A disputa entre as gestoras Centaurus e Latache, esta última a maior acionista da Oncoclínicas, com 14,59% das ações, é um dos pontos centrais do conflito. A Latache alega que a Centaurus adquiriu uma participação superior a 15% após o IPO da empresa, o que acionaria a cláusula conhecida como “poison pill”, que exige que novos investidores nessa faixa de participação façam uma oferta aos demais acionistas. A cláusula foi implementada após a abertura de capital da Oncoclínicas em 2021. A Centaurus, por sua vez, argumenta que já possuía mais de 15% das ações antes do IPO, uma participação que teria se ampliado para cerca de 42% com a entrada no capital da empresa em 2018, através do fundo Josephina 2, que era gerido pelo Goldman Sachs. Após a criação do fundo Josephina 3 em novembro de 2024, a participação da Centaurus foi concentrada, enquanto a do Goldman Sachs foi reduzida a menos de 1%. A questão da OPA também está sendo discutida em uma câmara de arbitragem da B3, a bolsa de valores brasileira. A Oncoclínicas, que atualmente enfrenta uma recuperação extrajudicial para reestruturar R$ 5,1 bilhões em dívidas, registrou um prejuízo líquido de R$ 475,7 milhões no segundo trimestre de 2026, em comparação a uma perda de R$ 142,3 milhões no mesmo período do ano anterior. A receita líquida da empresa caiu 28,5%, totalizando cerca de R$ 1,1 bilhão. A disputa acirrada entre as gestoras e a situação financeira delicada da Oncoclínicas colocam em evidência a complexidade do mercado de ações e as implicações das decisões regulatórias, que podem impactar significativamente o futuro da empresa e de seus acionistas.